<samp id="m66hgkz"><object id="enh6b9n"></object></samp>

 

北医要闻

  进入新闻网>>

· 詹启敏赴北京大学航天临床医学院调研指导学科建设工作
· 2017年度华夏医学科技奖颁奖大会召开,北京大学八项成...
· 孔炜教授团队发现非剪切型XBP-1抑制主动脉瘤发病新机...
· 方伟岗教授牵头“十三五”国家重点研发计划“毒品犯罪处置...
· 周菁团队发表细胞外基质力学特性调控血管平滑肌细胞表型机...
· 北京大学人民医院举行第一期全国严重创伤规范化救治培训
· “光照治疗抑郁发作”:北京市科委2017年重点研究项目...
· 第十届医学人文周微电影大赛圆满落幕

最新公告

学术讲座

招标公告


学校通知

今天有 条新消息 查看>>

    

 

首页 | 手机网 | 移动客户端 | ios客户端 | 屯昌镜盎健身服务中心 | 教育网 | 张家界谋图工艺品有限责任公司 | 珠海刹纷谇传媒

版权所有:北京谢文2013,9,13人体大学医学部 北京市海淀区学院路38号  邮编:273106  京ICP备934159316号-19

国模高清炮交图片 种子万能搜索神器 男女真人啪啦啪动态图 GOGO中日韩国模私拍 亚洲做性视频在线观看 啊好痛慢点太深了疼动态图 福利社在线看清片 gogo欧美人体艺体图片 女人自熨过程的图片 极品俄罗斯美女人体 100种性姿势动态图解 国模陈丽极品私拍150p 美女视频黄是免费网址 欧美大胆人休艺木写真 国模欢欢超大尺度炮轰 18以下不能看的污是揉胸 一级香蕉视频在线观看 岛国AV大片全集百度云 后进式gif动态图片 男女办公室做爰图片 99热这里只有精品 成年片黄网站色情大全 美女极品美軳人人体 有什么好看的AV资源 91福利社区 永久体验区 很刺激女上男下吹潮动态图 欧美翘臀后进式动图片 日本不卡高清免v 亚洲美女高清aⅴ视频国产 天堂αv亚洲αⅴ国产αv 百度云盘岛国资源2018 国模双人拍炮人体图片 男女性gif抽搐出入 久久是热频这里只精品2 求大家都懂的网址免费的 美鮑人体极品 极品嫩白人体图片 女极品下部人人体 翘屁股后进式动态视频 feef欧美人体裸 女上男下下吸吮奶动态 谢文2013,9,13人体 国模露150p套困 迅雷种子搜索器 欧洲日韩av无线在码 靠谱的果聊微信号你懂得 国模小月无水印人体 第一次破處真人在线播放迅雷 gogo人体谢文大尺寸 百度云网盘资源AV链接 尺度极大的图片 久久是热频这里只精品2 p2p万能种子神器 国模国模琳琳大尺私拍图片 国模李莉私拍超大尺 中国美女大胆66人休艺术gogo 日本无码不卡高清免费视频v GoGo私拍人体 国模吧高清大胆女模摄影艺术 免费的中国黄网站大全 欧洲日韩av无线在码 国模李晴私拍(150p) 西西人体一级裸片 男女xo嘿咻嘿咻发声 万能种子搜索器手机版 男女性动态激烈动态图 美女视频黄是免费 男女上下疯狂动态图 极品俄罗斯美女人体 gif老司机出处抽搐 西西人体正版高清中国 aⅴ种子链接资源 迅雷网站你懂得333av GOGO中日韩国模私拍 跪求个能看网站你懂得2019年 百度云盘岛国资源2018 妞网最新在线观看亚洲 日本黄站视频大全 Av在线亚洲男人的天堂 小福利mm翘臀后进式动态图集 男女性gif抽搐出入 147爱人体人体国模 p2p万能种子神器 难得一见极品美鮑 gif老司机出处抽搐 视频二区在线亚洲日韩 极品粉嫩美女 老师我好爽再深一点 啊好痛慢点太深了疼动态图 色炮150p图 αv天堂在线观看免费 美女视频免费高清视频 100种性姿势动态图解 2017年岛国百度云链接 男女无遮无挡动态污图 极品白嫩国模 最新西西人体44rt.net 资源社18未满不能进的福利社 第一次破處真人在线播放迅雷 熟妇大尺度人体艺 美女视频黄是免费网址 成年片黄网站色情大全 国模国模琳琳大尺私拍图片 实拍男女ktv打野战视频 女人自熨过程的图片 午间福利社免费观看 极品俄罗斯美女人体 美女视频黄的全免费 女上男下剧烈动态视频 色情男女裸交动态图 美女动态小黄图片大全 gogo最新西西人体 44rt net 伊人写真大尺度l体艺术 天天鲁夜夜啪视频在线 度欧洲色l图片妇女 欧洲色l图片妇女 青青青在线播放观看绿色 欧美xⅹ人体图 真人裸交有声性动态图 男人女人床上高朝视频 好吊妞在线新欢看 国模戴琳150p炮轰图 GoGo私拍人体 国模李莉私拍超大尺 一进一出xo动态图 丁香五月天之婷婷开心 日日拍夜夜啪在线视频 外国激烈床戏 床震 国模吧国模150私拍图片 最新西西人体44rt.net 经典欧美gifXXOO动态图 MM翘臀后进式带声音动态图集 亚洲国模私拍人体 美国裸休艺术照图片 欧美 在线 成 人 西西大胆国模人体艺 中国极品美軳人人体(2) 种子搜索器神器 美国人体艺木图片37 人体艺高清大图自拍 偷拍女友的粉嫩木耳 guomoba国模吧大胆高清 男女两人下尺度床视频 国产处破苞国语磁力 最新西西人体44rt.net 抽搐一进一出gif视频 翘臀后进美女动态图啪 gogo人体高清人体 啊好大好深好烫撑满动态图 美女被虐动态图无遮挡 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 曰本免费一级a做爰视频 gif动态图出处第900期 福利社普通用户网站 日本不卡高清免v 大胆x欧美图片 a?v天堂亚洲2016 女上男下gifXXOO动态图 剧情车牌号gif出处动态图 人体艺高清大图自拍 http//www曰本com色情 图无圣光150私拍 男女性动态激烈动态图 真人祼交动态图吸奶 在线看日本十八禁网站 美鮑人体极品 噜噜吧噜噜色即噜噜网 男女激烈动态黄图美女图片1 男人av天堂亚洲2018 跪求个能看网站你懂得2019年 快一点老师再用力一点 97人人模人人爽人人喊 动态美女祼交gif出处图 男女赤裸裸真人交 班主任让我脱她的内裤 日韩西西美女人体 日本午夜免费福利视频 在线不卡日本v二区 叶桐大尺度勾魄人体 日本mm翘臀后进式动态图集 男女激烈动态黄图 国模大胆无水印私拍图片 人人超人人超碰超国产 Av在线亚洲男人的天堂 福利社射精女上司 啊好痛慢点太深了疼动态图 班主任让我脱她的内裤 偷拍女友的粉嫩木耳 女出处抽搐gif出入有声 推荐个网站你都懂的2018 日本私人噜噜影院 欧洲人体超大胆露私 嫩国私拍150p 欧洲日韩av无线在码 中国美女大胆66人休艺术gogo uc有什么可以看的网站 男女xo嘿咻嘿咻发声 亚洲做性视频在线观看 Av在线亚洲男人的天堂 大胆x欧美图片 视频黄页 女人自熨过程的图片 亚洲区自拍在线视频2018 求大家都懂的网址免费的 国产处破苞国语磁力 色噜噜2018在线视频 bt盒子种子搜索神器 欧美人妖老ladybays 国模全体超大尺度私拍 美鮑人体极品 男人精品福利社资源社 gogo欧美人体艺体图片 男女性gif抽搐出入无遮挡 gogort人体的最新网站 美女女仆被后进式gif图 动态美女祼交gif出处图 亚洲偷偷自拍免费视频 GOGO人体摄影网一人体 啊好大好深好烫撑满动态图 http//www曰本com色情 西西大胆国模人体艺 广西国模冰莲炮轰图 gogo国模高清大胆 睡不着求个可以看的网站 亚洲国模私拍人体gogo 丁香五月天之婷婷开心 很刺激女上男下吹潮动态图 亚洲偷偷自拍免费视频 女出处抽搐gif出入有声 美女动态小黄图片大全 日本无码不卡高清免费视频v 极品嫩白人体图片 国模国模琳琳大尺私拍图片 国模陈丽极品私拍150p 小说区,视频区,图片区 实拍男女ktv打野战视频 青青青视频分类精品 女上男下下吸吮奶动态 av种子百度云永久有效 711人体美鮑 最新西西人体44rt.net 百度云种子你懂的2017 国模静静玉门极品美胞 西西人体超大胆太尽度 西西人体超大胆太尽度 GOGO人体清 真实男女狂xoxo动态图 国模雪茶白嫩人体图片 西西人体高清44rt·net 日本无码不卡高清免费视频v 求大家都懂的网址免费的 日本高清不卡码无码视频 91福利社区 永久体验区 实拍男女ktv打野战视频 色动态图暴力太粗鲁了 办公室吸乳双飞50p 男女激烈动态黄图 美女网站免费观看视频 美女恶动态图gif动态图片 131美女做爰图片 图无圣光150私拍 色情男女裸交动态图 欧洲日韩av无线在码 天天鲁夜夜啪视频在线 国模谢文沙发大尺寸私拍 曰本美女嫩鮱艺术图 日本私人噜噜影院 夜夜嚕2017最新在线 亚洲第一狼人天堂网 黄网站色视频免费 国模李莉私拍超大尺度 翘臀后进动态128期图片 老师让我解开蕾丝胸罩 美女极品美軳人人体 种子搜索神器你懂的 美鮑人体极品 男人精品福利社资源社 gogo人体欧美人体写真 很黄很色GIF动态图 gogo人体高清人体 无码av种子百度云资源 小说区,视频区,图片区 番号搜索器网页版 男女性动态激烈动态图 中国美女大胆66人休艺术gogo 日本无码不卡高清免费视频v 男女xo嘿咻嘿咻发声 美女全棵身体视频 男人av天堂亚洲2018 女上男下剧烈动态视频 男人和女人×xoo动态图 p2p万能种子神器 美女xoxo又黄动态图 欧美翘臀后进式动图片 图无圣光150私拍 色动态图暴力太粗鲁了 太粗大了老师受不了 爽的叫动态图 色炮150p图 尺度极大的图片 迅雷岛国片av 男女办公室做爰图片 亚洲国模GoGo私拍人体 西西人体欧美人体写真 午夜福利男女动态图片 狼很色,日本高清色视频 百度网盘资源分享2018 美女恶动态图gif动态图片 不带套11p 爆乳翘臀后进式动态图 2018百度云A资源 大胆x欧美图片 福利社普通用户网站 老师我好爽再深一点 中国欧美大胆人休艺木写真 gogo国模人本艺术高清 第一次破處真人在线播放迅雷 爆乳美女gif全剧情动态图解 很刺激女上男下吹潮动态图 老师让我解开蕾丝胸罩 美女视频黄是免费 国模雨末150p图片 国模gogo大胆高清网站 gogo人体全球国摸高清 经典欧美gifXXOO动态图 爆乳美女gif全剧情动态图解 88福利社最懂男人的福利社 种子搜索神器你懂的 好吊妞在线新欢看 2018能够在线看的黄网 吃奶还摸下面动态图 女上男下剧烈动态视频 噜噜私人影院色情网 狼很色,日本高清色视频 美女极品粉嫩美鮑20P 男女啪啦啪图片动态以及番号 uc有什么可以看的网站 毛多少妇人 GOGO人体摄影网一人体 国模大胆gogol私拍 迅雷种子求资源 18曰本美女ww色 日本高清不卡码无码视频 种子万能搜索神器 男人的天堂Aⅴ在线 gif动态图出处第900期 美女在线视频网站免费 种子搜索神器你懂得 国模小蝶150p露150P 一进一出xo动态图 百度网盘资源分享2018 亚洲美女高清aⅴ视频国产 337p西西人体高清 女上男下吹潮动态图 男女真人啪啦啪动态图 http//www曰本com色情 2019网站你懂都uc可以看 太粗大了老师受不了 难得一见白嫩极品美鮑野狼 国模戴琳150p炮轰图 又黄又粗暴的gif动态图 岛国AV大片全集百度云 a?v天堂亚洲2016 在线a+v亚洲2017色 女裸模国模吧 百度云资源共享不分踢 求大家都懂的网址免费的 曰本美女嫩鮑艺术图 西西人体高清44rt·net 西西人体高清44人体 极品白嫩国模 福利社普通体验版 翘臀后进式啪超长动态图 午夜福利男女动态图片 大胆人术艺术露私 日本大胆欧美人术艺术 18以下不能看的污是揉胸 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 女上男下剧烈动态视频 欧洲日韩av无线在码 亚洲美女高清aⅴ视频国产 国模吧国模150私拍图片 αv天堂在线观看免费 99热这里只有精品 岛国AV大片全集百度云 欧美视频毛片在线播放 一进一出xo动态图 久久一本到欧美在线观看 一级a做爰片大全 来几个靠谱的网站你懂得 美女被虐动态图无遮挡 我要免费的种子,免费的 美女毛多水多做爰 噜噜色噜噜巴噜噜网爱 给个免费的黄网站地址 岛国AV大片全集百度云 美女极品美軳人人体 好吊妞人人在线视频 种子搜索神器你懂得 老师我好爽再深一点 色情男女裸交动态图 超91福利国产在线观看 99re8在这里只有精品2 图无圣光150私拍 极品嫩白人体图片 真实男女狂xoxo动态图 美美女免费高清毛片视频 日本黄站视频大全 日本动态图第243期 国模李莉私拍超大尺度 欧美视频毛片在线播放 无码h动漫百度云盘资源 国模柳青彩炮私拍 好看的av种子编号 国模李莉私拍超大尺 国模自拍超大尺寸图 难得一见嫩极品美鮑 日本私人噜噜影院 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 日本妇人成熟免费 国模欢欢超大尺度炮轰 爆乳美女gif全剧情动态图解 小说区,视频区,图片区 日本黄站视频大全 视频二区在线亚洲日韩 GoGo全球高清美女人体 边摸边吃奶边做gif视频 青草青草视频2免费观看 快一点老师再用力一点 aⅴ种子链接资源 福利社普通体验版 噜噜色噜噜巴网中文网 gogor人体艺 西西人体艺术,66 117,中国正版 阿v天堂2018在无码 美女恶动态图gif动态图片 中国极品美軳人人体(2) GOGO高清全球专业图片 噜噜色噜噜巴网中文网 欧美成年性色生活片 gif老司机出处抽搐 久久是热频这里只精品2 真人人体芝术亚洲国模 跪求个能看网站你懂得2019年 资源社18未满不能进的福利社 gogo最新西西人体 44rt net 国模双人拍炮人体图片 波多野结衣13全集无码 国模自辦150p 美女啪啦啪啦图片动态 跪求AV百度云资源 国模宫如敏私拍图[55P] 度欧洲色l图片妇女 色播影院免费观看版67194 资源社18未满不能进的福利社 快一点老师再用力一点 难得一见极品美鮑 最裸人体极品美鮱 真实男女狂xoxo动态图 度欧洲色l图片妇女 国模吧秦秦经期私拍色喜 后进翘臀教师护士动态图 最新西西人体44rt.net 种子万能搜索神器 男女啪啦啪图片动态图 啊好痛慢点太深了疼动态图 亚洲偷偷自拍免费视频 狼很色,日本高清色视频 后进翘臀教师护士动态图 黄站网免费的的直接看 动态图极品美女gif动态图片 福利社普通试看区 欧美视频毛片在线播放 亚洲第三网黄站 外国人的床震大叫不停视频 男女啪啦啪图片动态以及番号 伊人写真大尺度l体艺术 广西国模冰莲炮轰图 18以下不能看的污是揉胸 西西大胆国模人体艺 亚洲区自拍在线视频2018 迅雷种子搜索器 可以在线看片的黄站 2018能够在线看的黄网 [高清无码] 波多野结衣 求网址老司机2019手机贴吧 国模大胆高清图片欣赏 gogo人体全球国摸高清 百度云种子你懂的2017 日本mm翘臀后进式动态图集 中国美女大胆66人休艺术gogo 福利社黄试看 97人人模人人爽人人喊 成熟中国熟妇吧 翘臀后进动态图100期 gif 国模gogo大胆高清网站 2017年岛国百度云链接 女人叫声床声音动态图 国模自拍无水印高清图 男女两人下尺度床视频 男女办公室做爰图片 苍井空55部百度云链接 日本无码不卡高清免费v 免费的中国黄网站大全 翘臀后进动态图100期 gif 大胆模特嘉妮大尺度 aⅴ种子链接资源 国模小月无水印人体 g0g0大胆全球人体 久久人人97超碰人人澡 337p西西人体高清 国模安雅人体玉门 100种性姿势动态图解 国模露150p套困 迅雷种子搜索器 妞网最新在线观看亚洲 国模露150p套困 女上男下gifXXOO动态图 福利社试看 难得一见极品美鮑 日本不卡高清免v av百度云资源网盘永久 好吊妞人人在线视频 翘屁股后进式动态视频 女子被拉到树林里糟蹋 日本无码不卡高清免费v 国模自辦150p p2p种子搜索器 美女毛多水多做爰 青草青草视频2免费观看 睡不着求个可以看的网站 GOGO人体清国模 一女多男,动态图 国模吧高清大胆女模摄影艺术 p2p种子搜索神器 图无圣光150私拍 迅雷种子求资源 在线a+v亚洲2017色 图无圣光150私拍 美女女仆被后进式gif图 18以下不能看的污是揉胸 3d成年av动漫网站 a?v天堂亚洲2016 免费种子AV百度网盘 国模柳青彩炮私拍 不要放进来好痛动图 GOGO人体摄影网一人体 种子万能搜索神器 女出处抽搐gif出入有声 波多野结衣13全集无码 老师你夹得好紧好爽 美女女仆被后进式gif图 亚洲国模GoGo私拍人体 国模来月经高清私拍图 亚洲美女高清aⅴ视频免费 国模沟沟季玥孕期私拍 第一次破處真人在线播放迅雷 国模大胆gogol私拍 毛多少妇人 尺度极大的图片 真人祼交动态图吸奶 班主任让我脱她的内裤 天天鲁夜夜啪视频在线 国模李莉私拍超大尺度 极品俄罗斯美女人体 难得一见白嫩极品美鮑野狼 最裸人体极品美鮱 美女啪啦啪啦图片动态 办公室吸乳双飞50p 国模李莉私拍超大尺 av种子百度云永久有效 gogo全球高清大尺度 国模谢文2012剃毛大馒头 大胆顶级人休艺术 人体艺高清大图自拍 熟妇大尺度人体艺 美女动态图真人后进式 g0g0大胆全球人体 mm翘臀后进式啪超长动态图 男女性gif抽搐出入无遮挡 99re8在这里只有精品2 小福利mm翘臀后进式动态图集 欧美熟妇gif动态图出处 男女激烈动态黄图美女图片1 优优人体人体大尺 147爱人体人体国模 国模秦雪尿水大尺度私拍 跪求AV百度云资源 女人自熨过程的图片 http//www曰本com色情 好av38造可观看 狼很色,日本高清色视频 种子万能搜索神器 推荐个网站你都懂的2018 超91福利国产在线观看 美女网站免费观看视频 日本午夜免费福利视频 gogo人体高清人体 美女gif出入抽搐动态图片 人体艺高清大图自拍 国产处破苞国语磁力 在线va无卡无码高清免费 翘臀后进动态图100期 gif 日本动态图第243期 晚上好动态图片大全集 人人澡 人人澡 人人看 bt盒子种子搜索神器 日本私人噜噜影院 真人人体芝术亚洲国模 熟妇大尺度人体艺 gogo全球高清大尺度 男女无遮无挡动态污图 青草视频在线观看最新 很黄很色GIF动态图 国模吧高清大胆女模摄影艺术 欧美翘臀后进式动图片 阿v天堂2018在无码 国模国模琳琳大尺私拍图片 MM翘臀后进式动态图集办公室 性动态试看30秒 男女xo嘿咻嘿咻发声 GOGO中日韩国模私拍 www.7视频分类在线观看 国模国模琳琳大尺私拍图片 阿v天堂2018在无码 gogo高清张静文国模 欧美裸妇人图片 http//www曰本com色情 日本无码不卡高清免费视频v 日本mm翘臀后进式动态图集 男人和女人×xoo动态图 19年能用的网站你懂得 快,再深一些,娇喘录音 做爱福利社 18曰本美女ww色 国模自辦150p 狼很色,日本高清色视频 百度云盘岛国资源2018 色喜粉嫩人体 最裸人体极品美鮱 中文字幕免费视频不卡 伊人写真大尺度l体艺术 种子搜索器神器 男人女人床上高朝视频 噜噜色在线免播放观看 88福利社最懂男人的福利社 免费种子AV百度网盘 百度云黄盘资源怎么找 无码中文字幕在线播放2 国产精品高清视频免费 国模双人拍炮人体图片 99re热这里有精品首页 国模手扒玉门图 警告末满18禁止观看的视频 GOGO中日韩国模私拍 美美女免费高清毛片视频 国模自辦150p 一级香蕉视频在线观看 一级a做爰全过程片 晚上好动态图片大全集 苍井空55部百度云链接 西西人体欧美人体写真 男人女人床上高朝视频 一本道亚卅中文字幕在线 种子搜索神器你懂得 色播影院免费观看版67194 aⅴ无码亚洲不卡免费播放 亚洲国模私拍人体 男女两人下尺度床视频 日本一本道a不卡免费 西西人体一级裸片 阿v天堂2018在无码 难得一见嫩极品美鮑 美女gif出入抽搐动态图片 国模李晴私拍(150p) gogo亚洲国模 男人和女人×xoo动态图 试看福利社普通会员 711人体美鮑 亚洲偷偷自拍免费视频 MM翘臀后进式动态图集办公室 99re8在这里只有精品2 亚洲区自拍在线视频2018 gogo人体谢文大尺寸 MM翘臀后进式动态图集 日日鲁夜夜啪在线视频 gogo国模高清大胆 秀人网嫩模大尺度私拍无圣光 国模宫如敏私拍图[55P] 跪求个能看网站你懂得2019年 上一篇国模冰莲 剧情车牌号gif出处动态图 GOGO高清全球专业图片 狠狠的鲁2018最新版 百度网盘资源分享2018 免费的中国黄网站大全 种子搜索神器你懂的 日本大胆欧美人术艺术 百度网盘资源分享2018 美女gif抽搐动态图痉挛 gogo大胆高清网站 极品美模私拍无圣光图 西西人体艺术,66 117,中国正版 国模李莉私拍超大尺度 百度云盘岛国资源2018 黄色成人小说网站 feef欧美人体裸 GOGO人体美鮑 男女啪啦啪图片动态图 靠谱的果聊微信号你懂得 男人福利社免费视频区 中文字幕免费视频不卡 国模吧国模150私拍图片 女上男下吹潮动态图 做爱福利社 国模秦雪尿水大尺度私拍 翘臀后进动态图100期 gif www.gogort.com 人体国模 抽搐一进一出gif视频 久久人人97超碰人人澡 靠谱的果聊微信号你懂得 GoGo全球高清美女人体 噜噜色噜噜巴噜噜网爱 大胆国模GOGO人体私拍 西西人体超大胆太尽度 gogo欧美人体艺体图片 好av38造可观看 真人性23式(动) 亚洲国模GoGo私拍人体 国模gogo大胆高清网站 西西人体欧美人体写真 GOGO中日韩国模私拍 MM翘臀后进式动态图集办公室 无码av种子百度云资源 男女两人下尺度床视频 男女啪啦啪图片动态图 西西人体高清44rt·net 国模大胆高清图片欣赏 gogo全球高清大尺度 gogo欧美人体艺体图片 feef欧美人体裸国模 αv天堂在线观看免费 亚洲国模私拍人体gogo 福利社普通试看区 美女恶动态图gif动态图片 mm翘臀后进式啪超长动态图 男人和女人后人式do动态图 真人性23式(动) 西西人体图片www44rt 无码中文字幕在线播放2 又黄又粗暴的gif动态图 男女上下疯狂动态图 女上男下剧烈动态视频 91福利社区 永久体验区 国产精品高清视频免费 国模自辦150p http//www曰本com色情 男女真人啪啦啪动态图 美女视频黄是免费网址 百度云黄盘资源怎么找 翘臀后进动态图100期 gif 岛国AV大片全集百度云 嫩国私拍150p 百度云盘永久链接 更新 gogo欧美人体艺体图片 99re8在这里只有精品2 西西人体超大胆太尽度 黄色成人小说网站 国模人体艺西西人体 人人超人人超碰超国产 美女视频黄的全免费 www.gogort.com 人体国模 男女性gif抽搐出入 日本私人噜噜影院 黄站网免费的的直接看 西西大胆国模人体艺 广西柳州国模炮轰图 男女真人啪啦啪动态图 mm翘臀后进式动态图集飞扶 gogo人体欧美人体写真 广西国模冰莲炮轰图 337p人体高清洲大胆图片人 给个免费的黄网站地址 翘臀后进15P 迅雷网站你懂得333av 18曰本美女ww色 曰本美女嫩鮱艺术图 gogo亚洲国模 波多野结衣无码高清avi 色噜噜2018在线视频 欧洲女神极品浓密粉鮑 百度云种子你懂的2017 国模来月经高清私拍图 迅雷种子搜索器网页版 午夜福利男女动态图片 GOGO人体清西西人体正版高清 美国裸休艺术照图片 又黄又粗暴的gif动态图 西西人体超大胆太尽度 福利社普通用户网站 私拍無水印套圖 3d成年av动漫网站 天堂αv亚洲αⅴ国产αv 一本道亚卅中文字幕在线 美女图片1 求大家都懂的网址免费的 百度云盘永久链接 更新 aV欧美国产在线 男女翘臀后进式动态图 噜噜吧噜噜色即噜噜网 美女极品美軳人人体 www.gogort.com 人体国模 aⅴ种子链接资源 大胆国模GOGO人体私拍 福利社普通体验版 国模雪茶白嫩人体图片 av种子百度云永久有效 19年能用的网站你懂得 av种子百度云永久有效 无码h动漫百度云盘资源 2018能够在线看的黄网 爆乳美女gif全剧情动态图解 偷拍女友的粉嫩木耳 欧美视频毛片在线播放 国模宫如敏私拍图[55P] 啊好大好深好烫撑满动态图 特级A级毛片,黄,免费观看 gogort人体的最新网站 色动态图暴力太粗鲁了 啊好痛慢点太深了疼动态图 gogo欧美人体艺体图片 真人裸交有声性动态图 睡不着求个可以看的网站 曰本美女嫩鮱艺术图 p2p种子搜索神器 一女多男,动态图 求大家都懂的网址免费的 男女性gif抽搐出入 种子播放器 美美女免费高清毛片视频 经典欧美gifXXOO动态图 美鮑人体极品 真人祼交动态图吸奶 亚洲偷偷自拍免费视频 翘臀后进动态128期图片 女人高湖潮动态图片 野外被xoo动态嘿 国模宫如敏私拍图[55P] 日日拍夜夜啪在线视频 九九99国产香蕉视频 男女翘臀后进式动态图 青草视频在线观看最新 污到你湿的动态图片gif 又黄又粗暴的gif动态图 欧美全棵人体 2017岛国高清无码av aV欧美国产在线 阿v天堂2018在无码 黄网站色视频免费 秀人网嫩模大尺度私拍无圣光 MM翘臀后有污进式动态图 老师让我解开蕾丝胸罩 求网址老司机2019手机贴吧 噜噜私人影院色情网 苍井空无码部迅雷 mp4 国模吧国模150私拍图片 西西人体超大胆太尽度 日本无码不卡高清免费v 翘臀后进美女动态图啪 女子被拉到树林里糟蹋 欧美孕妇xXXX 后进式gif动态图片 妞网最新在线观看亚洲 aⅴ无码亚洲不卡免费播放 男女嘿咻发声动态图 岛国av免费无码 百度云 经典欧美gifXXOO动态图 男女啪啦啪图片动态图 国模谢文2012剃毛大馒头 国产精品高清视频免费 翘臀后进式啪超长动态图 国模静静玉门极品美胞 91福利社区 永久体验区 美女动态小黄图片大全 gogo国模高清大胆 女人下面长什么样,真图 国模静静玉门极品美胞 男女上下疯狂动态图 gogo国模高清大胆 国模小蝶150p露150P 种子搜索神器你懂得 美女视频免费高清视频 好吊妞在线新欢看 私拍無水印套圖 欧美大胆人休艺木写真 西西大胆国模人体艺 2017年岛国百度云链接 苍井空无码部迅雷 mp4 曰本免费一级a做爰视频 西西大胆国模人体艺 在线a+v亚洲2017色 亚洲做性视频在线观看 GOGO人体美鮑 亚洲偷偷自拍免费视频 迅雷网站你懂得333av gif老司机出处抽搐 147爱人体人体国模 福利社普通试看区 97人人模人人爽人人喊 男女上下疯狂动态图 亚洲第一狼人天堂网 女极品下部人人体 美女网站免费观看视频 男女性gif抽搐出入无遮挡 翘臀后进式啪超长动态图 http//www曰本com色情 西西人体一级裸片 性动态试看30秒 很刺激女上男下吹潮动态图 爆乳翘臀后进式动态图 国模小蝶150p露av150p 国模戴琳150p炮轰图 MM翘臀后进式动态图集 GOGO孕妇季玥照大尺度 2019网站你懂都uc可以看 天天看高清影视在线 老师让我解开蕾丝胸罩 gogo欧美人体艺体图片 国产处破苞国语磁力 黄站网免费的的直接看 翘臀后进美女动态图啪 gogo人体全球国摸高清 男女性动态激烈动态图 美美女免费高清毛片视频 美女翘臀后进式动态花边 妞网最新在线观看亚洲 阿v天堂2018在无码 很刺激女上男下吹潮动态图 爆乳美女gif全剧情动态图解 后进翘臀教师护士动态图 极品粉嫩美女 GOGO高清全球专业图片 波多野结衣Av百度云盘 gmbacc莫菁炮轰图 色噜噜2018在线视频 美女被虐动态图无遮挡 青青青视频分类精品 男女性gif抽搐出入 成熟中国熟妇吧 欧美孕妇xXXX 国模静静玉门极品美胞 迅雷种子搜索器网页版 小福利mm翘臀后进式动态图集 gogo最新西西人体 44rt net 99re8在这里只有精品2 黄站网免费的的直接看 最新西西人体44rt.net GOGO人体美鮑 西西人体高清44rt·net 美女视频免费高清视频 日本大胆欧美人术艺术 男女翘臀后进式动态图 真实男女狂xoxo动态图 GOGO人体清西西人体正版高清 国模双人拍炮人体图片 av种子百度云永久有效 337p西西人体高清 gogo人体高清人体 日本,韩国,人休艺术照 日日鲁夜夜啪在线视频 2018新的国模裸模图片 国模国模琳琳大尺私拍图片 国模全体超大尺度私拍 经典欧美gifXXOO动态图 不带套11p 美女gif抽搐动态图痉挛 一级a做爰片大全 噜噜私人影院色情网 男人av天堂亚洲2018 美女极品粉嫩美鮑20P 波多野结衣无码高清avi 美女视频免费高清视频 147爱人体人体国模 色噜噜2018在线视频 国模嘉妮极品美胞 夜夜嚕2017最新在线 一级a做爰片大全 亚洲第一狼人天堂网 av种子百度云永久有效 a?v天堂亚洲2016 男人的天堂Aⅴ在线 最裸人体极品美鮱 极品俄罗斯美女人体 美国裸休艺术照图片 快一点老师再用力一点 波多野结衣13全集无码 图无圣光150私拍 实拍男女ktv打野战视频 一本道亚卅中文字幕在线 久久是热频这里只精品2 广西国模冰莲炮轰图 边摸边吃奶边做gif视频 欧美全棵人体 欧美视频毛片在线播放 试看福利社普通会员 嫩国私拍150p 太粗大了老师受不了 国模欢欢超大尺度炮轰 边摸边吃奶边做gif视频 p2p种子搜索器 种子搜索器神器 女上男下下吸吮奶动态 GOGO人体清国模 视频黄页 叶桐2016大尺度无水印 真实男女狂xoxo动态图 美女图片色情男女动态图 翘臀后进15P 办公室吸乳双飞50p 动态美女祼交gif出处图 色炮150p图 西西人体超大胆太尽度 极品白嫩国模 88福利社最懂男人的福利社 粉嫩美軳人人体 国模雨末150p图片 女人下面长什么样,真图 美女翘臀后进式动态花边 噜噜私人影院色情网 私拍無水印套圖 日本黄图视频福利社 女子被拉到树林里糟蹋 男人免费福利视频网站 真实男女狂xoxo动态图 在线青青视频观看免费 99re热这里有精品首页 苍井空55部百度云链接 美女翘臀后进式动态花边 度欧洲色l图片妇女 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 男女xox高清动态图 美女羞羞xoxo动态图 在线高清免费不卡无码 靠谱的果聊微信号你懂得 日本α片祼毛 啊好大好深好烫撑满动态图 女上男下gifXXOO动态图 mm翘臀后进式动态图集飞扶 国模小月无水印人体 色喜-国模美美 中文字幕免费视频不卡 后进翘臀教师护士动态图 2019网站你懂都uc可以看 一级a做爰片大全 经典gif动态图出处第一期 好硬好涨老师受不了了 睡不着求个可以看的网站 MM翘臀后进式动态图集办公室 国模自辦150p 男女赤裸裸真人交 私拍無水印套圖 GoGo私拍人体 在线青青视频观看免费 老司机百度云资源链接 国模自拍超大尺寸图 西西人体一级裸片 真人裸交有声性动态图 一级香蕉视频在线观看 福利社黄试看 美女gif出入抽搐动态图片 18以下不能看的污是揉胸 谢文2012.1.12沙发私拍 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 美美女免费高清毛片视频 极品粉嫩鮱鱼69人体 优优人体人体大尺 视频黄页 人人超人人超碰超国产 p2p万能种子神器 翘臀后进美女动态图啪 一本道亚卅中文字幕在线 警告末满18禁止观看的视频 欧洲色l图片妇女 mm翘臀后进式动二态图集 西西人体艺术,66 117,中国正版 爆乳美女gif全剧情动态图解 MM翘臀后进式动态图集 国模雨末150p图片 西西人体一级裸片 男女无遮无挡动态污图 女子被拉到树林里糟蹋 福利社体验试看普通区 美女gif出入抽搐动态图片 亚洲区自拍在线视频2018 美女视频黄是免费网址 一进一出xo动态图 亚洲第三网黄站 欧美人妖老ladybays 147爱人体人体国模 吃奶还摸下面动态图 www.7视频分类在线观看 国模自辦150p 美女视频黄的全免费 福利社普通试看区 污视频特别黄站免费 147爱人体人体 视频黄页 福利社射精女上司 一些可以用的网站你懂得 曰本美女嫩鮑艺术图 131美女做爰图片 给个免费的黄网站地址 gogo人体谢文大尺寸 gif动态图出处第900期 一女多男,动态图 日本大胆欧美人术艺术 日本大胆欧美人术艺术 欧美大胆人休艺木写真 亚洲做性视频在线观看 福利社射精女上司 真人祼交动态图吸奶 噜噜私人影院色情网 男人一进一出动态gif GOGO人体美鮑 国模来月经高清私拍图 色喜粉嫩人体 翘臀后进动态图100期 gif 国产处破苞国语磁力 131美女做爰图片 日本mm翘臀后进式动态图集 九九99国产香蕉视频 一级a做爰全过程片 西西人体高清44人体 推荐个网站你都懂的2018 中国欧美大胆人休艺木写真 GOGO人体清 老师让我解开蕾丝胸罩 http曰本www色情免费com 美女极品粉嫩美鮑20P 中国欧美大胆人休艺木写真 147爱人体人体 日本mm翘臀后进式动态图集 美女毛多水多做爰 真人性23式(动) 美女视频黄的全免费 FYeeⅩXX性欧美人鲁交 feef欧美人体裸 AV国产91在线 女裸模国模吧 日韩西西美女人体 gogo人体欧美人体写真 国模自辦150p 女子被拉到树林里糟蹋 无码av种子百度云资源 97人人模人人爽人人喊 好深再深一点动态图 美女图片库 美女视频黄是免费网址 西西人体图片www44rt guomoba国模吧大胆高清 美女女仆被后进式gif图 色炮150p图 百度云种子你懂的2017 gogo人体谢文大尺寸 美国人体艺木图片37 百度云盘永久链接 更新 日本妇人成熟免费 男女激烈动态黄图 p2p种子搜索神器 外国人的床震大叫不停视频 晚上好动态图片大全集 啊好痛慢点太深了疼动态图 靠谱的果聊微信号你懂得 难得一见白嫩极品美鮑野狼 男人精品福利社资源社 国模手扒玉门图 老师我好爽再深一点 国模双人拍炮人体图片 动态美女祼交gif出处图 美女gif抽搐动态图痉挛 广西柳州国模炮轰图 2018百度云A资源 老师你夹得好紧好爽 p2p种子搜索神器 欧美成年性色生活片 度欧洲色l图片妇女 gogo人体全球国摸高清 妞网最新在线观看亚洲 国产亚洲视在线视频 日本黄站视频大全 国模自拍超大尺寸图 99热这里只有精品 Av在线亚洲男人的天堂 爆乳美女gif全剧情动态图解 迅雷种子求资源 女人自熨过程的图片 小说区,视频区,图片区 不要放进来好痛动图 西西人体兿术 老师让我解开蕾丝胸罩 亚洲美女高清aⅴ视频国产 女子被拉到树林里糟蹋 熟妇大尺度人体艺 警告末满18禁止观看的视频 2018百度云A资源 99re热这里有精品首页 www.7视频分类在线观看 谢文2012.11.10沙发高清 西西人体高清44rt·net 88福利社最懂男人的福利社 3d成年av动漫网站 国产亚洲视在线视频 西西人体艺术,66 117,中国正版 gogo国模人本艺术高清 中国美女大胆66人休艺术gogo 美女xoxo又黄动态图 狼很色,日本高清色视频 GOGO人体清西西大胆 小说区,视频区,图片区 靠谱的果聊微信号你懂得 gogo最新西西人体 44rt net 2017年岛国百度云链接 国模来月经高清私拍图 p2p种子搜索器 GoGo全球高清美女人体 aⅴ无码亚洲不卡免费播放 人人澡 人人澡 人人看 美女恶动态图gif动态图片 老师我好爽再深一点 美女gif抽搐动态图痉挛 国模小蝶150p露av150p 女裸模国模吧 GOGO中日韩国模私拍 100种性姿势动态图解 跪求AV百度云资源 难得一见极品美鮑 女极品下部人人体 迅雷种子求资源 欧美裸妇人图片 来几个靠谱的网站你懂得 最裸人体极品美鮱 人人澡 人人澡 人人看 番号搜索器网页版 88福利社最懂男人的福利社 日本黄图视频福利社 日本动态图第243期 国模吧秦秦经期私拍色喜 女上男下剧烈动态视频 真人人体芝术亚洲国模 男女嘿咻发声动态图 大胆人术艺术露私 男女两人下尺度床视频 美女视频黄的全免费 国模欢欢超大尺度炮轰 国产处破苞国语磁力 gogort全国高清大尺度 久久一本到欧美在线观看 西西大胆国模人体艺 欧美全棵人体 又黄又粗暴的gif动态图 3d成年av动漫网站 老师让我解开蕾丝胸罩 狠狠的鲁2018最新版 动态图极品美女gif动态图片 曰本美女嫩鮱艺术图 gogo人体全球国摸高清 男人免费福利视频网站 女出处抽搐gif出入有声 美女翘臀后进式动态花边 GOGO人体清西西人体正版高清 gif老司机出处抽搐 2018百度云A资源 西西人体超大胆太尽度 国模谢文2012剃毛大馒头 男女真人啪啦啪动态图 翘臀后进动态图100期 gif 97人人模人人爽人人喊 美女全棵身体视频 欧美视频毛片在线播放 午夜福利男女动态图片 日本mm翘臀后进式动态图集 西西人体超大胆太尽度 a?v天堂亚洲2016 不卡高清日本青青视频 美鮑人体极品 欧美人妖老ladybays 美女网站免费观看视频 男人一进一出动态gif 欧美xⅹ人体图 推荐个网站你都懂的2018 美女图片库 p2p万能种子神器 欧美翘臀后进式动图片 亚洲美女高清aⅴ视频国产 18曰本美女ww色 丁香五月天之婷婷开心 尺度极大的图片 日日鲁夜夜啪在线视频 天天鲁夜夜啪视频在线 18以下不能看的污是揉胸 噜噜私人影院色情网 国模李莉私拍超大尺度 青青青在线播放观看绿色 阿v天堂2018在无码 亚洲区自拍在线视频2018 2018能够在线看的黄网 男女真人啪啦啪动态图 波多野结衣无码高清avi 做爱福利社 日本动态图第243期 国模沟沟季玥孕期私拍 外国激烈床戏 床震 国模雨末150p图片 gogort人体的最新网站 GOGO高清全球专业图片 2019网站你懂都uc可以看 污视频特别黄站免费 百度网盘AV种子分享 无码av种子百度云资源 中国欧美大胆人休艺木写真 aⅴ种子链接资源 欧洲色l图片妇女 抽搐一进一出gif视频 中文字幕免费视频不卡 女上男下gifXXOO动态图 粉嫩p极品 日本大胆欧美人术艺术 福利社毛片在线观看 日本妇人成熟免费 欧美人妖老ladybays 有没有个好点的网站你懂得 亚洲第一狼人天堂网 147爱人体人体 mm翘臀后进式动态图集飞扶 黄站网免费的的直接看 gogo大胆高清网站 p2p种子搜索神器 黄站网免费的的直接看 男女两人下尺度床视频 在线a+v亚洲2017色 美女全棵身体视频 最裸人体极品美鮱 求网址老司机2019手机贴吧 美女被虐动态图无遮挡 西西人体高清44人体 [高清无码] 波多野结衣 外国激烈床戏 床震 超91福利国产在线观看 百度云盘岛国资源2018 男人和女人后人式do动态图 gogo高清张静文国模 美女视频黄的全免费 亚洲国模GoGo私拍人体 男女翘臀后进式动态图 女出处抽搐gif出入有声 老师让我解开蕾丝胸罩 g0g0大胆全球人体 偷拍女友的粉嫩木耳 百度云黄盘资源怎么找 男女嘿咻发声动态图 大胆x欧美图片 伊人写真大尺度l体艺术 欧美全棵人体 在线不卡日本v二区 MM翘臀后进式动态图集办公室 色情男女裸交动态图 秀人网嫩模大尺度私拍无圣光 班主任让我脱她的内裤 美美女免费高清毛片视频 国模小月无水印人体 万能种子搜索器手机版 国模gogo大胆高清网站 谢文2013,9,13人体 国模嘉妮极品美胞 在线a+v亚洲2017色 妞网最新在线观看亚洲 丁香五月天之婷婷开心 翘臀后进动态128期图片 国模秦雪炮轰图片大全 福利社射精女上司 美国人体艺木图片37 日本午夜免费福利视频 www.7视频分类在线观看 警告末满18禁止观看的视频 在线不卡日本v二区 西西人体兿术 西西人体正版高清中国 污到你湿的动态图片gif 久久人人97超碰人人澡 海天盛宴国模大尺度58p 18曰本美女ww色 国模小蝶150p露150P 日日鲁夜夜啪在线视频 九九99国产香蕉视频 美女动态小黄图片大全 福利社试看 国模宫如敏私拍图[55P] 苍井空55部百度云链接 国模自拍无水印高清图 狼很色,日本高清色视频 不带套11p 翘臀后进美女动态图啪 福利社体验试看普通区 极品稀有国产超正磁力 www.gogort.com 人体国模 真人祼交动态图吸奶 美女图片库 极品白嫩国模 国模吧国模150私拍图片 欧美xⅹ人体图 野外被xoo动态嘿 求网址老司机2019手机贴吧 gogo欧美人体艺体图片 百度云黄盘资源怎么找 国模秦雪尿水大尺度私拍 真实男女狂xoxo动态图 www.gogort.com 人体国模 男女翘臀后进式动态图 西西人体一级裸片 gogo人体高清人体 美女视频免费高清视频 国模沟沟季玥孕期私拍 中国美女大胆66人休艺术gogo p2p种子搜索神器 日本无码不卡高清免费v MM翘臀后进式动态图集办公室 日本模特下身露全毛图片 GOGO人体清西西人体正版高清 feef欧美人体裸国模 班主任让我脱她的内裤 又黄又粗暴的gif动态图 日本无码不卡高清免费视频v 国模小蝶150p露av150p gogo高清全球大胆高清视频 日本黄图视频福利社 极品俄罗斯美女人体 亚洲免费中文不卡高清有码 gogo国模人本艺术高清 警告末满18禁止观看的视频 苍井空无码部迅雷 mp4 狠狠的鲁2018最新版 p2p万能种子神器 国模自拍超大尺寸图 西西人体高清44rt·net 男人的天堂Aⅴ在线 老师你夹得好紧好爽 好深再深一点动态图 翘臀后进动态图100期 gif 99re热这里有精品首页 131美女做爰图片 男女性gif抽搐出入无遮挡 很黄很色GIF动态图 女上男下剧烈动态视频 经典gif动态图出处第一期 18未满不能进的福利社 可以在线看片的黄站 抽搐一进一出gif视频 一本道亚卅中文字幕在线 国模小蝶150p露150P 难得一见嫩极品美鮑 在线亚洲v在线首页 2019网站你懂都uc可以看 伊人写真大尺度l体艺术 亚洲国模GoGo私拍人体 88福利社最懂男人的福利社 百度云黄盘资源怎么找 欧美大胆人休艺木写真 百度云盘永久链接 更新 迅雷种子资源共享吧 美女毛多水多做爰 欧洲女神极品浓密粉鮑 动态图极品美女gif动态图片 女上男下下吸吮奶动态 翘臀后进动态图100期 gif 亚洲美女高清aⅴ视频国产 美国人体艺木图片37 亚洲极美女高清视频 美国人体艺木图片37 难得一见极品美鮑 免费种子AV百度网盘 视频黄页 国模小蝶150p露150P gogor人体艺 大胆模特嘉妮大尺度 国模嘉妮极品美胞 日本高清不卡码无码视频 苍井空55部百度云链接 gogo高清张静文国模 日日拍夜夜啪在线视频 欧洲人体超大胆露私 种子搜索器神器 妞网最新在线观看亚洲 美女图片色情男女动态图 国模静静玉门极品美胞 欧洲人体超大胆露私 班主任让我脱她的内裤 男女两人下尺度床视频 日韩西西美女人体 国模沟沟季玥孕期私拍 迅雷种子资源共享吧 迅雷种子求资源 最裸欧美人真 欧洲色l图片妇女 福利社射精女上司 真人性23式(动) 国模自拍无水印高清图 uc有什么可以看的网站 男人的网址手机在线 外国激烈床戏 床震 国模李晴私拍(150p) 老师让我解开蕾丝胸罩 日本无码不卡高清免费视频v 爆乳美女gif全剧情动态图解 男女翘臀后进式动态图 西西大胆国模人体艺 粉嫩美軳人人体 日本v不卡在线高清视频 西西人体高清44人体 老师让我解开蕾丝胸罩 m m 131美女图片裸上身 给个免费的黄网站地址 人体艺高清大图自拍 gmbacc莫菁炮轰图 晚上好动态图片大全集 国模宫如敏私拍图[55P] av种子百度云永久有效 日本私人噜噜影院 后进翘臀教师护士动态图 做爱福利社 大胆x欧美图片 不要放进来好痛动图 来几个靠谱的网站你懂得 夜夜嚕2017最新在线 国模谢文沙发大尺寸私拍 百度云资源共享不分踢 黄站网免费的 来几个靠谱的网站你懂得 欧美翘臀后进式动图片 在线va无卡无码高清免费 美国人体艺木图片37 美女gif抽搐动态图痉挛 外国人的床震大叫不停视频 福利社体验试看普通区 超91福利国产在线观看 一级香蕉视频在线观看 外国人的床震大叫不停视频 极品嫩白人体图片 福利社在线看清片 老师我好爽再深一点 欧美熟妇gif动态图出处 后进式gif动态图片 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频 种子播放器 国模手扒玉门图 女裸模国模吧 边摸边吃奶边做gif视频 国产精品高清视频免费 女人高湖潮动态图片 成年片黄网站色情大全 西西人体欧美人体写真 做爱福利社 谢文2012.11.10沙发高清 在线va无卡无码高清免费 国产精品高清视频免费 丁香五月天之婷婷开心 男女嘿咻发声动态图 真实男女狂xoxo动态图 欧美裸妇人图片 国模李晴私拍(150p) 翘臀后进动态128期图片 九九99国产香蕉视频 老师在办公室吃我乳 极品白嫩国模 男女xo嘿咻嘿咻发声 日日鲁夜夜啪在线视频 美女羞羞xoxo动态图 国模大胆高清图片欣赏 色情男女裸交动态图 剧情车牌号gif出处动态图 来几个靠谱的网站你懂得 番号搜索器网页版 小说区,视频区,图片区 极品嫩白人体图片 日本黄站视频大全 做爱福利社 中国美女大胆66人休艺术gogo 尺度极大的图片 西西人体图片www44rt 最新西西人体44rt.net 日本动态图第243期 太粗大了老师受不了 gogort人体的最新网站 又黄又粗暴的gif动态图 久久人人97超碰人人澡 大胆国模GOGO人体私拍 147爱人体人体 噜噜色噜噜巴网中文网 欧洲日韩av无线在码 aⅴ无码亚洲不卡免费播放 AV国产91在线 翘屁股后进式动态视频 万能种子搜索器手机版 大胆顶级人休艺术 万能种子搜索器手机版 男女性动态激烈动态图 711人体美鮑 资源社18未满不能进的福利社 国模小蝶150p露av150p 日本午夜免费福利视频 日本妇人成熟免费 成年片黄网站色情大全 无码av种子百度云资源 福利社射精女上司 亚洲第一狼人天堂网 推荐个网站你都懂的2018 女人高湖潮动态图片 难得一见嫩极品美鮑 粉嫩美軳人人体 迅雷种子资源共享吧 种子搜索神器你懂的 真人祼交动态图吸奶 老师你夹得好紧好爽 久久是热频这里只精品2 美美女免费高清毛片视频 男人福利社免费视频区 美国裸休艺术照图片 131美女做爰图片 国模欢欢超大尺度炮轰 亚洲国模私拍人体gogo 亚洲做性视频在线观看 男女上下疯狂动态图 美女女仆被后进式gif图 福利社试看 男人和女人×xoo动态图 欧洲日韩av无线在码 很黄很色的动态图580期 粉嫩p极品 百度云盘永久链接 更新 福利社射精女上司 百度云网盘资源AV链接 人人超人人超碰超国产 bt盒子种子搜索神器 亚洲免费中文不卡高清有码 私拍無水印套圖 aⅴ无码亚洲不卡免费播放 真人mm翘臀后进式动态图集 日本大胆欧美人术艺术 亚洲美女高清aⅴ视频免费 2018百度云A资源 feef欧美人体裸 2017年岛国百度云链接 欧洲人体超大胆露私 美女动态小黄图片大全 gogo人体高清人体 福利社黄网站 国模欢欢超大尺度炮轰 国模来月经高清私拍图 美美女免费高清毛片视频 狼很色,日本高清色视频 在线看日本十八禁网站 偷拍女友的粉嫩木耳 毛多少妇人 18以下不能看的污是揉胸 欧美大胆人休艺木写真 好吊色青青青国产 p2p种子搜索器 不带套11p 边摸边吃奶边做gif视频 色情男女裸交动态图 av种子百度云永久有效 黄站网免费的 91福利社区 永久体验区 外国人的床震大叫不停视频 求大家都懂的网址免费的 翘臀后进美女动态图啪 美女毛多水多做爰 男人和女人后人式do动态图 国模文静大尺展示图 大胆国模GOGO人体私拍 种子搜索神器你懂的 福利社普通试看区 男女做爰高清免费视频 欧美视频毛片在线播放 GOGO中日韩国模私拍 国模李莉私拍超大尺度 男女xo嘿咻嘿咻发声 我要免费的种子,免费的 推荐个网站你都懂的2018 国模欢欢超大尺度炮轰 第一次破處真人在线播放迅雷 国模宫如敏私拍图[55P] 色喜-国模美美 人人超人人超碰超国产 在线看日本十八禁网站 福利社试看 FYeeⅩXX性欧美人鲁交 啊好痛慢点太深了疼动态图 GOGO孕妇季玥照大尺度 男女翘臀后进式动态图 西西人体一级裸片 老司机百度云资源链接 极品稀有国产超正磁力 国模欢欢超大尺度炮轰 国产精品高清视频免费 日本模特下身露全毛图片 小福利mm翘臀后进式动态图集 免费的中国黄网站大全 国模大胆高清图片欣赏 美女图片1 美女图片1 野外被xoo动态嘿 百度网盘AV种子分享 曰本美女嫩鮑艺术图 亚洲国模私拍人体gogo 快一点老师再用力一点 小说区,视频区,图片区 美女图片1 资源社18未满不能进的福利社 求网址老司机2019手机贴吧 2019网站你懂都uc可以看 美女恶动态图gif动态图片 天天看高清影视在线 狼很色,日本高清色视频 岛国av免费无码 百度云 19年能用的网站你懂得 很黄很色GIF动态图 gogo大胆高清网站 迅雷种子资源共享吧 超91福利国产在线观看 百度云网盘资源AV链接 男女激烈动态黄图美女图片1 苍井空无码部迅雷 mp4 FYeeⅩXX性欧美人鲁交 男女做爰高清免费视频 无遮无挡三级动态图 国模全体超大尺度私拍 bt盒子种子搜索神器 福利社普通用户网站 国模静静玉门极品美胞 在线a+v亚洲2017色 [高清无码] 波多野结衣 2018百度云A资源 外国人的床震大叫不停视频 久久这里只有是精品23 难得一见嫩极品美鮑 女人自熨过程的图片 在线亚洲v在线首页 gogo高清全球大胆高清视频 国模高清炮交图片 MM翘臀后进式动态图集 好av38造可观看 mm翘臀后进式动二态图集 国模吧高清大胆女模摄影艺术 国模李莉私拍超大尺 海天盛宴国模大尺度58p 一级香蕉视频在线观看 难得一见嫩极品美鮑 gogo人体全球国摸高清 有没有个好点的网站你懂得 种子万能搜索神器 国模自辦150p http曰本www色情免费com 国模大胆无水印私拍图片 嫩国私拍150p 日本极品50p 日本不卡高清免v 好吊色青青青国产 GOGO人体清国模 亚洲第一成年网站视频 p2p万能种子神器 GOGO孕妇季玥照大尺度 gogo人体欧美人体写真 欧美 在线 成 人 有没有个好点的网站你懂得 亚洲偷偷自拍免费视频 欧美视频毛片在线播放 一些可以用的网站你懂得 亚洲国模私拍人体gogo 男女性gif抽搐出入无遮挡 日本午夜免费福利视频 日本模特下身露全毛图片 男女性gif抽搐出入无遮挡 福利社体验试看普通区 有没有个好点的网站你懂得 18未满不能进的福利社 gogo人体欧美人体写真 试看福利社普通会员 天天鲁夜夜啪视频在线 真人裸交有声性动态图 百度云网盘资源AV链接 黄网站色视频免费 九九99国产香蕉视频 阿v天堂2018在无码 熟妇大尺度人体艺 g0g0大胆全球人体 美女女仆被后进式gif图 人体艺高清大图自拍 跪求AV百度云资源 gogo高清全球大胆高清视频 一些可以用的网站你懂得 苍井空无码部迅雷 mp4 难得一见白嫩极品美鮑野狼 迅雷岛国片av 美女图片1 99re8在这里只有精品2 阿v天堂2018在无码 不带套11p 警告末满18禁止观看的视频 好深再深一点动态图 uc有什么可以看的网站 女极品下部人人体 午夜福利男女动态图片 无遮无挡三级动态图 a?v天堂亚洲2016 妞网最新在线观看亚洲 青青青在线播放观看绿色 国模静静玉门极品美胞 日本无码不卡高清免费v 免费种子AV百度网盘 国模大胆无水印私拍图片 无码h动漫百度云盘资源 久久一本到欧美在线观看 男女无遮无挡动态污图 亚洲第一成年网站视频 国模吧高清大胆女模摄影艺术 2018百度云A资源 美女动态小黄图片大全 国模大胆gogol私拍 青青青视频分类精品 警告末满18禁止观看的视频 女子被拉到树林里糟蹋 噜噜色在线免播放观看 97人人模人人爽人人喊 翘屁股后进式动态视频 gogo大胆高清网站 欧洲人体超大胆露私 国模秦雪炮轰图片大全 度欧洲色l图片妇女 GOGO人体清国模 国模露150p套困 日本不卡高清免v 2018能够在线看的黄网 不要放进来好痛动图 一进一出xo动态图 男女激烈动态黄图 色情男女裸交动态图 福利社毛片在线观看 老师在办公室吃我乳 啊好大好深好烫撑满动态图 尺度极大的图片 九九99国产香蕉视频 女上男下gifXXOO动态图 免费种子AV百度网盘 真人人体芝术亚洲国模 GOGO孕妇季玥照大尺度 迅雷种子搜索器 feef欧美人体裸 男人一进一出动态gif GOGO孕妇季玥照大尺度 真人mm翘臀后进式动态图集 毛多少妇人 很黄很色GIF动态图 西西人体兿术 中国欧美大胆人休艺木写真 gogo人体谢文大尺寸 有什么好看的AV资源 好av38造可观看 曰本美女嫩鮱艺术图 一女多男,动态图 在线亚洲v在线首页 黄站网免费的 m m 131美女图片裸上身 αv天堂在线观看免费 曰本美女嫩鮱艺术图 日本黄图视频福利社 妞网最新在线观看亚洲 GOGO人体摄影网一人体 feef欧美人体裸 西西人体欧美人体写真 gogort人体的最新网站 尺度极大的图片 西西人体高清44人体 女人叫声床声音动态图 美女网站免费观看视频 18以下不能看的污是揉胸 万能种子搜索器手机版 男人av天堂亚洲2018 污视频特别黄站免费 2018新的国模裸模图片 最裸人体极品美鮱 国模双人拍炮人体图片 在线不卡日本v二区 国模自拍无水印高清图 亚洲第一狼人天堂网 野外被xoo动态嘿 男人一进一出动态gif 青青青在线播放观看绿色 女子被拉到树林里糟蹋 在线高清免费不卡无码 迅雷岛国片av 欧美 在线 成 人 男女啪啦啪图片动态图 一进一出xo动态图 欧美全棵人体 欧美裸妇人图片 尺度极大的图片 GOGO人体清西西人体正版高清 外国激烈床戏 床震 国产亚洲视在线视频 gogo全球高清大尺度 超91福利国产在线观看 波多野结衣无码高清avi 种子搜索神器你懂的 岛国av免费无码 百度云 国模小月现场大尺度 爆乳翘臀后进式动态图 国模人体艺西西人体 大胆顶级人休艺术 男女性gif抽搐出入 日本黄图视频福利社 警告末满18禁止观看的视频 www.7视频分类在线观看 美女图片1 难得一见极品美鮑 国产亚洲视在线视频 男女翘臀后进式动态图 www.gogort.com 人体国模 欧美孕妇xXXX 好深再深一点动态图 大胆人术艺术露私 亚洲免费中文不卡高清有码 睡不着求个可以看的网站 欧美成年性色生活片 100种性姿势动态图解 后进式gif动态图片 女出处抽搐gif出入有声 毛多少妇人 美女毛多水多做爰 147爱人体人体国模 女极品下部人人体 2018新的国模裸模图片 美女gif抽搐动态图痉挛 日本α片祼毛 aV欧美国产在线 美女视频免费高清视频 优优人体人体大尺 feef欧美人体裸 真人裸交有声性动态图 福利社毛片在线观看 日本v不卡在线高清视频 国模小月无水印人体 uc有什么可以看的网站 西西人体高清44人体 gogo最新西西人体 44rt net 西西人体一级裸片 西西人体兿术 百度云种子你懂的2017 动态美女祼交gif出处图 番号搜索器网页版 feef欧美人体裸国模 最新西西人体44rt.net 国模静静玉门极品美胞 翘臀后进15P gogo人体高清人体 99re8在这里只有精品2 αv天堂在线观看免费 女人叫声床声音动态图 经典欧美gifXXOO动态图 迅雷岛国片av 老师你夹得好紧好爽 国模吧高清大胆女模摄影艺术 131美女做爰图片 国模露150p套困 711人体美鮑 种子播放器 难得一见极品美鮑 男人一进一出动态gif 亚洲国模私拍人体gogo αv天堂在线观看免费 噜噜色在线免播放观看 种子搜索神器你懂的 国模gogo大胆高清网站 男人一进一出动态gif 国模高清炮交图片 一本道亚卅中文字幕在线 gogo亚洲国模 大胆模特嘉妮大尺度 丁香五月天之婷婷开心 真人人体芝术亚洲国模 147爱人体人体国模 美女极品美軳人人体 feef欧美人体裸 久久是热频这里只精品2 老司机百度云资源链接 女上男下吹潮动态图 gif老司机出处抽搐 百度云资源共享不分踢 日日拍夜夜啪在线视频 女极品下部人人体 青草青草视频2免费观看 好吊色青青青国产 国模欢欢超大尺度炮轰 第一福利视频社区在线 男女真人啪啦啪动态图 mm翘臀后进式啪超长动态图 欧美xⅹ人体图 免费种子AV百度网盘 种子万能搜索神器 很黄很色的动态图580期 欧美明星裸乳写真 2019网站你懂都uc可以看 男人免费福利视频网站 国模李莉私拍超大尺 极品稀有国产超正磁力 男女性动态激烈动态图 西西人体正版高清中国 资源社18未满不能进的福利社 2018能够在线看的黄网 GOGO人体美鮑 国模双人拍炮人体图片 经典gif动态图出处第一期 GoGo全球高清美女人体 欧洲色l图片妇女 资源社18未满不能进的福利社 男女啪啦啪图片动态以及番号 很刺激女上男下吹潮动态图 GOGO人体清西西大胆 来几个靠谱的网站你懂得 日本黄图视频福利社 色喜-国模美美 毛多少妇人 国模谢文沙发大尺寸私拍 毛多少妇人 翘臀后进美女动态图啪 GoGo私拍人体 国产精品高清视频免费 迅雷种子资源共享吧 男女真人啪啦啪动态图 好硬好涨老师受不了了 gogort人体的最新网站 国模双人拍炮人体图片 亚洲美女高清aⅴ视频免费 αv天堂在线观看免费 亚洲免费中文不卡高清有码 日本α片祼毛 美女图片色情男女动态图 欧美视频毛片在线播放 大胆人术艺术露私 熟妇大尺度人体艺 国模小蝶150p露150P 西西大胆国模人体艺 av种子百度云永久有效 百度云黄盘资源怎么找 迅雷种子求资源 好深再深一点动态图 翘臀后进15P 度欧洲色l图片妇女 有没有个好点的网站你懂得 GOGO高清人体大胆 日日鲁夜夜啪在线视频 欧美xⅹ人体图 欧美牲交av欧美牲交aⅴ a?v天堂亚洲2016 番号搜索器网页版 难得一见嫩极品美鮑 男女做爰高清免费视频 国模宫如敏私拍图[55P] 蝴蝶中文谷娱乐网亚洲 GOGO人体清西西大胆 真人mm翘臀后进式动态图集 p2p万能种子神器 美女gif抽搐动态图痉挛 男女激烈动态黄图 美女女仆被后进式gif图 啊好痛慢点太深了疼动态图 最新西西人体44rt.net 美女gif出入抽搐动态图片 人体艺高清大图自拍 一级a做爰全过程片 天天鲁夜夜啪视频在线 做爱福利社 男女嘿咻发声动态图 极品稀有国产超正磁力 求大家都懂的网址免费的 av百度云资源网盘永久 极品俄罗斯美女人体 gogo欧美人体艺体图片 gogo高清全球大胆高清视频 国模自辦150p MM翘臀后进式动态图集 极品美模私拍无圣光图 又黄又粗暴的gif动态图 西西大胆国模人体艺 99re8在这里只有精品2 18未满不能进的福利社 欧美翘臀后进式动图片 GOGO人体摄影网一人体 男人和女人×xoo动态图 feef欧美人体裸 偷拍女友的粉嫩木耳 无码h动漫百度云盘资源 中国极品美軳人人体(2) 大胆人术艺术露私 晚上好动态图片大全集 极品白嫩国模 日本黄图视频福利社 GOGO人体清 跪求个能看网站你懂得2019年 男女两人下尺度床视频 噜噜色噜噜巴噜噜网爱 太粗大了老师受不了 九九99国产香蕉视频 日本mm翘臀后进式动态图集 国模静静玉门极品美胞 迅雷种子求资源 老师你夹得好紧好爽 日本极品50p 男女激烈动态黄图 国产精品高清视频免费 女人下面长什么样,真图 男女性动态激烈动态图 国模小蝶150p露av150p 日本妇人成熟免费 百度云盘永久链接 更新 国模陈丽极品私拍150p 男女做爰高清免费视频 啊好痛慢点太深了疼动态图 一级a做爰全过程片 GOGO人体清西西人体正版高清 成熟中国熟妇吧 推荐个网站你都懂的2018 gogor人体艺 一些可以用的网站你懂得 亚洲做性视频在线观看 最新西西人体44rt.net guomoba国模吧大胆高清 谢文2012.1.12沙发私拍 给个免费的黄网站地址 有什么好看的AV资源 欧美大胆人休艺木写真 可以在线看片的黄站 难得一见极品美鮑 阿v天堂2018在无码 百度云盘岛国资源2018 难得一见嫩极品美鮑 色喜粉嫩人体 苍井空无码部迅雷 mp4 来几个靠谱的网站你懂得 MM翘臀后有污进式动态图 国模文静大尺展示图 福利社普通体验版 青青青视频分类精品 极品白嫩国模 夜夜嚕2017最新在线 美女羞羞xoxo动态图 在线青青视频观看免费 日本动态图第243期 日本黄站视频大全 131美女做爰图片 后进式gif动态图片 迅雷看片资源男人网址 MM翘臀后进式动态图集 西西人体高清44rt·net 老司机百度云资源链接 久久人人97超碰人人澡 MM翘臀后进式动态图集 18以下不能看的污是揉胸 色喜-国模美美 在线不卡日本v二区 uc有什么可以看的网站 欧美 在线 成 人 AV国产91在线 翘屁股后进式动态视频 美美女免费高清毛片视频 视频黄页 极品白嫩国模 女人叫声床声音动态图 熟妇大尺度人体艺 国模安雅人体玉门 GOGO人体摄影网一人体 度欧洲色l图片妇女 a?v天堂亚洲2016 2019网站你懂都uc可以看 女人下面长什么样,真图 翘臀后进动态128期图片 美女全棵身体视频 秀人网嫩模大尺度私拍无圣光 经典欧美gifXXOO动态图 一女多男,动态图 日日拍夜夜啪在线视频 GOGO人体清 后进翘臀教师护士动态图 福利社射精女上司 男女xox高清动态图 又黄又粗暴的gif动态图 谢文2012.1.12沙发私拍 国模gogo大胆高清网站 美女在线视频网站免费 男女上下疯狂动态图 我要免费的种子,免费的 国模露150p套困 日本,韩国,人休艺术照 uc有什么可以看的网站 来几个靠谱的网站你懂得 青草青草视频2免费观看 bt盒子种子搜索神器 难得一见白嫩极品美鮑野狼 欧美成年性色生活片 上一篇国模冰莲 p2p种子搜索神器 九九99国产香蕉视频 美女视频黄是免费网址 αV在线αV天堂aⅴ亚洲 福利社毛片在线观看 bt盒子种子搜索神器 MM翘臀后有污进式动态图 狼很色,日本高清色视频 www.gogort.com 人体国模 国模吧秦秦经期私拍色喜 欧美视频毛片在线播放 真人祼交动态图吸奶 波多野结衣无码高清avi 对于希望保留一定程度控制权的委托人而言,设立保护人的方式也越来越流行。一般来说,委托人会选择自己信任的家族朋友或事业伙伴担任保护人,比如家庭律师等,有些甚至会设立保护人委员会。被指派的保护人相当于“路障”,具有否决权,受托人在分配信托收益前须要征得保护人的同意,或者受托人指定继任者时也须要得到保护人的认可,同时有权撤换受托人。因此,必须谨慎厘清保护人的权利范围和潜在风险,否则可能当委托人离世之后,保护人的权力过大,与当初设立保护人的初衷背道而驰。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 总体调整水平为6.5%  根据人社部、财政部4月15日印发的《关于2016年调整退休人员基本养老金的通知》,从2016年1月1日起,为2015年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.5%左右。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 内地富豪倾向设立权力保留型信托  然而,对于很多中国新贵们来说,把自己辛苦累积的身家,存放在一个远离住所甚至在地图上都看不清楚的小岛上,实在很难让他们高枕无忧。“信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 内地富豪倾向设立权力保留型信托  然而,对于很多中国新贵们来说,把自己辛苦累积的身家,存放在一个远离住所甚至在地图上都看不清楚的小岛上,实在很难让他们高枕无忧。“信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 对于希望保留一定程度控制权的委托人而言,设立保护人的方式也越来越流行。一般来说,委托人会选择自己信任的家族朋友或事业伙伴担任保护人,比如家庭律师等,有些甚至会设立保护人委员会。被指派的保护人相当于“路障”,具有否决权,受托人在分配信托收益前须要征得保护人的同意,或者受托人指定继任者时也须要得到保护人的认可,同时有权撤换受托人。因此,必须谨慎厘清保护人的权利范围和潜在风险,否则可能当委托人离世之后,保护人的权力过大,与当初设立保护人的初衷背道而驰。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户,定期存入养老资金,享有免税待遇。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 “十一”黄金周期间内地20余座城市推出的楼市“限购”令,加之市场对人民币贬值预期升温,或将促使部分内地投资客将目光移至香港,带动香港楼价上涨。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 “十一”黄金周期间内地20余座城市推出的楼市“限购”令,加之市场对人民币贬值预期升温,或将促使部分内地投资客将目光移至香港,带动香港楼价上涨。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 “十一”黄金周期间内地20余座城市推出的楼市“限购”令,加之市场对人民币贬值预期升温,或将促使部分内地投资客将目光移至香港,带动香港楼价上涨。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 对于希望保留一定程度控制权的委托人而言,设立保护人的方式也越来越流行。一般来说,委托人会选择自己信任的家族朋友或事业伙伴担任保护人,比如家庭律师等,有些甚至会设立保护人委员会。被指派的保护人相当于“路障”,具有否决权,受托人在分配信托收益前须要征得保护人的同意,或者受托人指定继任者时也须要得到保护人的认可,同时有权撤换受托人。因此,必须谨慎厘清保护人的权利范围和潜在风险,否则可能当委托人离世之后,保护人的权力过大,与当初设立保护人的初衷背道而驰。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 总体调整水平为6.5%  根据人社部、财政部4月15日印发的《关于2016年调整退休人员基本养老金的通知》,从2016年1月1日起,为2015年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.5%左右。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 内地开发商和投资客双双瞄上香港楼市。20余座城市推出的楼市“限购令”、人民币贬值预期的升温等因素的叠加让内地投资客和开发商将目光部分地移至香港。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 内地开发商和投资客双双瞄上香港楼市。20余座城市推出的楼市“限购令”、人民币贬值预期的升温等因素的叠加让内地投资客和开发商将目光部分地移至香港。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户,定期存入养老资金,享有免税待遇。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 内地开发商和投资客双双瞄上香港楼市。20余座城市推出的楼市“限购令”、人民币贬值预期的升温等因素的叠加让内地投资客和开发商将目光部分地移至香港。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 对于希望保留一定程度控制权的委托人而言,设立保护人的方式也越来越流行。一般来说,委托人会选择自己信任的家族朋友或事业伙伴担任保护人,比如家庭律师等,有些甚至会设立保护人委员会。被指派的保护人相当于“路障”,具有否决权,受托人在分配信托收益前须要征得保护人的同意,或者受托人指定继任者时也须要得到保护人的认可,同时有权撤换受托人。因此,必须谨慎厘清保护人的权利范围和潜在风险,否则可能当委托人离世之后,保护人的权力过大,与当初设立保护人的初衷背道而驰。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 内地开发商和投资客双双瞄上香港楼市。20余座城市推出的楼市“限购令”、人民币贬值预期的升温等因素的叠加让内地投资客和开发商将目光部分地移至香港。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 内地富豪倾向设立权力保留型信托  然而,对于很多中国新贵们来说,把自己辛苦累积的身家,存放在一个远离住所甚至在地图上都看不清楚的小岛上,实在很难让他们高枕无忧。“信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 近年来,武汉、沈阳、杭州等不少城市纷纷将参保缴费档数增加200%、300%两档,让有意愿、有能力的灵活就业人员能够选择较高缴费档,通过多缴费,多得养老金。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户,定期存入养老资金,享有免税待遇。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 在英美法系下,信托资产并不属于受托人,因此不列入受托人的资产负债表。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 中国的税制还没有定型,未实行综合所得税制,征信系统也有待建立,人们的收入来源不透明,投资后不交资本利得税,企业大量筹集发票冲销避税。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。总体调整水平为6.5%  根据人社部、财政部4月15日印发的《关于2016年调整退休人员基本养老金的通知》,从2016年1月1日起,为2015年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.5%左右。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 “十一”黄金周期间内地20余座城市推出的楼市“限购”令,加之市场对人民币贬值预期升温,或将促使部分内地投资客将目光移至香港,带动香港楼价上涨。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 养老金上调之后,如何保障各地的当期收支平衡?中国社会保障研究中心主任褚福灵认为,建立一个合理的养老金调整机制,需要遵循保障基本生活、分享发展成果、确保基金可负担等几方面的原则。部分地区结合本地情况,对养老金发放数额做出了适当调整。如辽宁省总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.75%,高出全国平均水平。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户,定期存入养老资金,享有免税待遇。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 上世纪90年代,住房公积金制度配合住房市场化改革推出,用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前,城市商品房普及,住房公积金完成了最初任务,随着房价持续上涨,其原有的保障功能慢慢退化。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业,一旦建立,参与人数或达到3700万人,将一举超越已经建立十余年的企业年金。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 为了消除这种疑虑,离岸地逐渐发展出“保护人(Protector)”这一角色。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。” Nigel Le Quesne指出。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 对于希望保留一定程度控制权的委托人而言,设立保护人的方式也越来越流行。一般来说,委托人会选择自己信任的家族朋友或事业伙伴担任保护人,比如家庭律师等,有些甚至会设立保护人委员会。被指派的保护人相当于“路障”,具有否决权,受托人在分配信托收益前须要征得保护人的同意,或者受托人指定继任者时也须要得到保护人的认可,同时有权撤换受托人。因此,必须谨慎厘清保护人的权利范围和潜在风险,否则可能当委托人离世之后,保护人的权力过大,与当初设立保护人的初衷背道而驰。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 “我们这个区域(将军澳)上周推出的蓝塘澳,大客户中内地客估计占到四成。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 2015年1月14日,国务院正式发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,明确机关事业单位实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度,宣告了养老金“双轨制”的终结。随着 “双轨制”的废除,机关事业单位退休人员的养老金,开始与企业按照相同的办法,由国家统一调整。 总体调整水平为6.5%  根据人社部、财政部4月15日印发的《关于2016年调整退休人员基本养老金的通知》,从2016年1月1日起,为2015年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.5%左右。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 董登新认为,合并为强制公积金后,能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 但对基本养老金的问题仍无法回避。当前,中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付,而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 因此,导致实际费率低于规定费率、实际缴费基数小于真实缴费基数等情况频现,为了少缴费,很多企业主和职工常常合谋缩小缴费基数”。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 “在缴费基数的核定上,将现行单位缴费工资的核定办法规定中,单位可按单位工资总额、个人缴费工资之和的两种核定选其一的办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资,以更好地发挥个人主观能动性,加强对单位缴费进行监督。”他建议,在养老金发放基数的核定上,将现行的基本养老金计发基数由社平工资调整为平均缴费工资,更好地体现养老待遇与个人实际缴费挂钩,从而夯实实际缴费工资,提高基金征缴收入,增强制度的可持续性。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 在缴费年限相同的情况下,基础养老金的高低取决于个人的平均缴费指数,而个人的平均缴费指数就是自己实际的缴费基数与社会平均工资之比的历年平均值。个人账户养老金为个人账户储存额除以计发月数。 适用于国外的企业年金税收优惠政策,在国内的激励效果会打折。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 内地开发商和投资客双双瞄上香港楼市。20余座城市推出的楼市“限购令”、人民币贬值预期的升温等因素的叠加让内地投资客和开发商将目光部分地移至香港。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 ”金维刚说,各地区具体的调整幅度,还需要由各地政府出台实施方案来具体确定。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 在养老保险基金可持续性压力增大,甚至部分地区当期收不抵支的压力下,各地纷纷出台了加强征缴的措施,防止跑冒滴漏,激励职工养老保险“多缴多得”。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 总体调整水平为6.5%  根据人社部、财政部4月15日印发的《关于2016年调整退休人员基本养老金的通知》,从2016年1月1日起,为2015年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平,总体调整水平为2015年退休人员月人均基本养老金的6.5%左右。 所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户,定期存入养老资金,享有免税待遇。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 据悉,本次养老金调整,是自2005年以来对退休人员养老金的第12次上调。中国劳动学会副会长苏海南在接受本报采访时表示,涨幅6.5%的确定是“综合考虑退休人员的生活保障、社保基金支付承受能力等多种因素做出的科学合理的决策”。养老金调整方案的落地,无疑让众多退休人员吃了一颗“定心丸”。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵告诉《经济参考报》记者,据测算,2015年全国职工基本养老保险平均缴费工资基数为全国单位就业人员平均工资的64.21%,以养老保险单位缴费20%的费率推算,单位实际缴费费率约为12%-13%。 有评论指出,这向建立更加合理的基本养老保险待遇调整机制迈出了重要一步,这一机制将覆盖全体参保人员。9月8日,江苏省出台了退休人员养老金调整方案,要求企业退休人员人均基本养老金调整幅度超过7%,机关事业单位退休人员人均基本养老金调整幅度将控制在5.5%。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 养老金进入密集调整发放期 并非每个人都按6.5%增发。 根据人社部数据,2015年,有2316万人参与企业年金计划。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 事实上,将上市公司资产注入离岸信托公司,然后大股东控制离岸信托的方式越来越普遍。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 如黑龙江省推行退休职工指纹认证方式,坚持“不认证,就停发”,防止冒领养老金现象的发生。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 这意味着,缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱;多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 港交所公开信息显示,Unity Holdco持有共22间上市公司,包括“四大”旗舰:长实、和黄、长江基建、电能实业,总市值高达4390亿港元。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 设立保护人有权撤换受托人  2014年,90后女孩纪凯婷以80亿元身家登陆胡润富豪榜,一时成为媒体追逐的焦点。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 广西、云南、辽宁、江苏等地也已明确了养老金发放的时间表,要求在9月底前将养老金发放到退休人员手中。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 为什么企业年金没能做大?首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为,如果不实质性降低第一支柱的缴费水平,再怎么提供税收优惠,投资收益率再高,都不足以给企业充分动力来建立年金。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示,即使给了税优,高收入群体更能从中受益,大部分老百姓(50.320, 0.00, 0.00%)还是应付眼前的生活。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 此外,个体户、自由职业者等群体在内的灵活就业人员,在多数地区可根据上年度全省在岗职工月平均工资,选择40%到100%三档作为缴费基数参保。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 同时,当离岸地逐渐成为主流的信托设立地时,某些委托人会不放心将资产交予处于另一个司法管辖区的受托人。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 职业年金作为机关事业单位的第二支柱,管理办法正在征求意见中。而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 ” Nigel Le Quesne指出,但如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,最终导致信托的目的无法实现。2000年初,第一批内地企业掀起海外上市潮,离岸信托也进入中国顶尖富豪的视野。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 2004年,《企业年金试行办法》推出,规定企业和员工共同缴纳企业年金,对于限额内的缴费,员工和企业都能享受免税待遇。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 黑龙江省财政厅社会保障处处长冯广栋建议,修改现行的养老金缴费基数、发放基数的核定办法。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 不过,企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 截至2015年年底,IRA总资产达到7.6万亿美元,成为美国最大的养老金计划。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为,由于年长者还没有开始向二三支柱存钱,三个支柱的比例只能逐渐变化,第一支柱渐渐缩小,第二支柱慢慢扩大,第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3,整体的替代率达到70%-80%。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 “如果只是把少数人的年金资产额做大,社会会陷入分裂。”  齐传钧指出,应并行建设第二、第三支柱。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 所谓“权力保留型信托”,指通过两层离岸公司的架构,让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员,参与公司的具体经营决策。同时,信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 职工退休时的养老金为基础养老金加个人账户养老金。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 同时,执行全省统一的退休申报、审批政策,防止和杜绝不合规的早退现象发生。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题,借助外力实现对二三支柱的积累。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 2015年,全国城镇职工基本养老保险全年缴费基数为39828元,2014年城镇单位就业人员平均工资为56360元。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 “随着第一代企业家进入退休年龄,同时富二代很多都在国外学习、生活,回国接班的意愿不强,因此出现了很多家族财产纠纷案例,这些富人们开始认真考虑如何进行财富传承规划。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 “6.5%左右的调整幅度是指全国总体平均水平,并不意味着每个退休人员都按6.5%增发养老金。 万一受托人破产,法院会重新指定一家金融机构担任新的受托人,继续管理信托资产。 在郑秉文看来,提升制度效率迫切需要提升统筹层次。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”,在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处,但中国的企业年金仅有养老一项功能,且只能在退休后领取。 个人平均缴费基数从2010年的月人均2016元增加到2015年的月人均3319元,年均增长10.1%。 按照现有规定,原则上,养老保险的缴费单位以职工工资总额作为缴费基数。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 同时,一些第三方的理财机构、私人银行等也在积极推动离岸信托业务。”诺亚香港研究总监夏春在接受21世纪经济报道专访时表示。 专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制,同时改变目前缴费基数确定办法,统一按个人缴费工资之和核定单位缴费工资。数据显示,2015年企业养老保险征缴收入中个人缴费从2010年的3641亿元增加到2015年的7728亿元,增加4087亿元,年均增长17.5%。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 近日,上海、北京、陕西、云南等12个省(区、市)陆续公布养老金调整方案,养老金进入密集调整发放期。在政策铺开后,预计将有8500多万企业退休人员和1700多万机关事业单位退休人员受益。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取,企业和职工的缴费热情高,剩余“五险”则受到冷遇。 企业年金的发展还受制于税收条件。401(k)是美国著名的企业年金计划,其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款,美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。 虽然目前全权委托在欧美发达市场已经成为主流,但在亚洲等新兴市场,信托仍然是新生事物,“因此很多亚洲客户希望设立权力保留型信托,或者设立保护人来增加对信托的控制。 对此,郑秉文认为,将账户完全做实,所需资金量太大,难以一步到位,名义账户制是一个可取的、向累积制过渡的安排,因为账户中并没有实际的现金,而是记账给予利率,通过多缴多得的方式激励人们参与到制度中,缓解基本养老金的压力。养老金缴费基数平均不足工资七成 激励机制待健全。激励不充分 征缴压力大  养老金缴费基数平均不足工资七成  专家建议增加缴费年限、提高缴费基数回报以增强参保人积极性  人力资源和社会保障部近日公布的数据显示,2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。 因为当年的社保缴费是以上一年度社会平均工资作为基数,也就是说,实际社保缴费基数大致为单位就业人员平均工资的70%。 不过,由于我国养老保险制度激励性不够完善,多缴多得的原则没有真正树立起来。 同时,企业年金和个人养老金的两个账户应打通,员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中,以免下一个雇主不提供企业年金计划,从而发生损失。 一些学者认为,实现全国统筹以后,可通过划转国有资产等方式,将基本养老金中的社会统筹和个人账户相剥离,做实个人账户,再将这笔资金全部或部分地落实到第二支柱或第三支柱的个人养老金账户当中,以此鼓励多支柱的发展。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为,企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能,合并后能为实体经济减负降税,减轻雇主和雇员负担,并且做实做大做强第二支柱养老金。在他的设想中,这“三金”未来可整合为“强制公积金”,回归世界通行的年金制度。 作为第三支柱的个人养老金账户则有待建立。但相比基本养老金,企业年金的覆盖面有限。 ”  强制公积金设想  建立完整的多支柱体系需要时日,短期内是否有方法撬动二三支柱的发展?  越来越多学者提出制度合并的建议,即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合,三者均为产权清晰的个人账户。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 所谓职工工资总额,是指各单位在一定时期内直接支付给本单位全部职工的劳动报酬总额。 齐传钧认为,若要进行制度合并,将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通,相对而言是更优的制度安排,人人都可以享有,且不受企业因素的影响。 事实上,从个人角度看,缴费基数的确定将直接影响退休后的待遇水平。 因此,养老金的两个部分均是缴费基数越高,缴费的年限越长,金额越高。 提升统筹层次,基本能解决部分省份当期的收支缺口,有三种模式可选:各地统一费率、费基、工作流程等要素的“六统一”模式,但目前各地缴费率呈现差异,并不适用;渐进模式,即将企业缴纳的20%的养老金逐步全部或部分归集到中央;断崖式模式,在某一个时点将所有的缴费一起上缴中央,此前沉淀在各省的资金由各省自己掌握,对于困难地区,中央和地方设计好支出的结构比例,待若干年后完全交由中央负责。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 ”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道表示,对于一些中国客户而言,他们希望享受信托带来的保密性、资产保障、税务筹划和继承安排这些好处的同时,必须理解这是基于受托人成为信托财产法定所有权(legal title)的合法拥有人,按照委托人的意愿为受益人的利益管理信托财产。 那么,养老金调整后到底涨了多少钱?  以北京市企业退休人员为例,养老金调整后,平均每月养老金将提高到3573元,较之前多了218元。各地已公布的养老金调整方案,普遍采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法。 一二三支柱共担重任  中国在补充养老制度上并不是一张白纸。 ”中原(香港)地产朱生向《投资者报》记者表示。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 夏春指出,设立信托架构是家族根基所在,在其基础上,通过保险、财富管理等形成一个保护、管理传承家族财富的有机系统。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾表示:“目前,我国养老保险表现出缴费与权益脱节问题凸显,制度设计复杂,参保人不知道现在缴费到退休时能拿回多少。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 不过,专家表示,如果希望参保者在有能力时自愿增加缴费年限,提高缴费基数,就有必要通过明确增加缴费年限、提高缴费基数的回报来增强参保人积极性。 企事业单位同步调整  笔者了解到,首次实现企业与机关事业单位退休人员养老金同步调整,是本次养老金调整的一大亮点。 全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资,造成巨大浪费。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育,但必须是在参加者经济困难时才能支取;同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。 ”  人社部社会保障研究所所长金维刚则认为,随着机关事业单位养老保险制度的改革,将来机关事业单位和企业退休人员的养老金待遇差将会逐步缩小。具体幅度需各地确定  今年的财政预算报告显示,伴随着养老金6.5%的增幅,中央对地方养老金的转移支付也在增加。 企业年金被戏称为“富人俱乐部”,在收入分配差距过大的现实下,这顶帽子难以摘去。 对此,苏海南向笔者表示,“机关事业单位和企业同步调整,幅度大致相当,并如江苏省那样,适当安排企业退休人员退休金增幅稍高一点,有利于改善此前‘双轨制’下二者退休待遇差距过大的状况。 事实上,纪凯婷正是通过多家公司和家族信托以典型的两层离岸公司的架构持有龙光地产85%的股份,而其父亲纪海鹏则被全权委托管理这部分股权,实现对上市公司的有效控制,并完成了家族财富的传承。然而,如果信托成立人过度保留权力可能会对信托结构产生根本的影响,“法庭很可能认为成立人无意放弃转入信托的财产的所有权,从而质疑信托的有效性,最终导致信托的目的无法实现。”泽西信托公司总监Iain Johns直言。 公开数据显示,目前香港216家上市家族公司中约有30%的企业以家族信托形式控股,通常采用“离岸公司+信托”的基本结构,由企业创始人成立家族信托基金,委托离岸公司代持家族成员所持股份,从而实现对家族企业股权的控制。以亚洲首富李嘉诚为例,家族信托旗下的Unity Holdco是家族信托架构的最高一层。 典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度,由政府提供税收支持,个人自愿参与。 “信托并非购买一个一次性的产品,而是建立一个长达数十年的关系,因此你必须信任你的顾问、受托人,不然整个信托架构可能随时崩塌。”泽西信托公司集团主席Nigel Le Quesne(奈薛明)对21世纪经济报道坦言。 豪宅市场内地买家更多一些,港岛南区10月初推出的豪宅新盘,很大一部分是内地买家。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。 值得注意的是,由于社保缴费负担较重和制度本身吸引力不强等原因,一些参保单位往往通过低报缴费基数等方式来降低实际缴费负担,造成社会保险“名义”和“实际”两个费率的存在。 在这一制度下,个人每年可将一定额度的资金存入账户,并自主、灵活地配置资产,在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。 内地富豪控制平衡术:权力保留型信托 增设保护人。 因其面向所有纳税者,自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。